Appel aux DTS car la «vraie monnaie mondiale» est un hareng rouge

DTS
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Le DTS existe depuis 50 ans et est structurellement incapable de devenir la «vraie monnaie mondiale» du monde. Ainsi, cette histoire d'un universitaire mondialiste et d'un haut fonctionnaire de l'ONU est un hareng rouge destiné à détourner l'attention de la Fintech qui devrait financer l'économie verte, également appelée développement durable et technocratie.

Nous (Sutton et Wood) avons écrit sur les DTS et Bancor dans les 1970. Cela n'a jamais été compris, et il n'y a aucune raison pour que cela se produise maintenant. La pression actuelle sur la finance mondiale est de supprimer toutes les monnaies nationales. Étant donné que les DTS sont basés sur un panier de ces devises, ils ne serviront également à rien. ⁃ Éditeur TN

Cette année, le monde commémore les anniversaires de deux événements clés du développement du système monétaire mondial. Le premier est la création du Fonds monétaire international lors de la conférence de Bretton Woods, il y a quelques années 75. La seconde est l’avènement, il y a quelques années 50, du Droit de tirage spécial (DTS), l’actif de réserve global du FMI.

Lors de l’introduction des DTS, le Fonds espérait en faire «le principal actif de réserve du système monétaire international». C’est une ambition non réalisée; en effet, le DTS est l’un des instruments de coopération internationale les plus sous-utilisés. Néanmoins, mieux vaut tard que jamais: transformer le DTS en une véritable monnaie mondiale procurerait plusieurs avantages à l’économie et au système monétaire mondiaux.

L'idée d'une monnaie mondiale n'est pas nouvelle. Avant les négociations de Bretton Woods, John Maynard Keynes avait suggéré le «bancor» comme unité de compte de son projet d’Union internationale de compensation. Dans les 1960, sous la direction de l'économiste américano-belge Robert Triffin, d'autres propositions ont été avancées pour résoudre les problèmes croissants créés par le système de double dollar-or mis en place à Bretton Woods. Le système s'est finalement effondré sous 1971. À la suite de ces discussions, le FMI a approuvé le DTS de 1967 et l’a inclus dans ses statuts deux ans plus tard.

Bien que l'émission de DTS par le FMI ressemble à la création de monnaie nationale par les banques centrales, les DTS ne remplissent que certaines des fonctions de la monnaie. Certes, les DTS sont un actif de réserve, et donc une réserve de valeur. Ils constituent également l'unité de compte du FMI. Mais seules les banques centrales - principalement dans les pays en développement, mais aussi dans les économies développées - et quelques institutions internationales utilisent les DTS comme moyen de change pour se payer mutuellement.

Le DTS présente un certain nombre d'avantages fondamentaux, notamment que le FMI peut l'utiliser comme instrument de la politique monétaire internationale dans une crise économique mondiale. En 2009, par exemple, le FMI émis des milliards de 250 en DTS pour aider à lutter contre la récession, à la suite d'une proposition du G20.

Plus important encore, les DTS pourraient également devenir l'instrument de base pour financer les programmes du FMI. Jusqu'à présent, le Fonds s'est principalement appuyé sur des augmentations de quota (capital) et sur des emprunts auprès des pays membres. Mais les quotas ont eu tendance à être en retard sur la croissance économique mondiale; la dernière augmentation a été approuvée dans 2010, mais le Congrès américain ne l'a acceptée que dans 2015. Et les prêts des pays membres, principale source de nouveaux fonds du FMI (en particulier lors de crises), ne sont pas de véritables instruments multilatéraux.

La meilleure alternative serait de transformer le FMI en une institution entièrement financée et gérée dans sa propre monnaie mondiale - une proposition faite il y a plusieurs décennies par Jacques Polak, alors économiste principal du Fonds. Une option simple consisterait à examiner les DTS détenus par les pays mais non utilisés en tant que «dépôts» au FMI, que le Fonds peut utiliser pour financer ses prêts aux pays. Cela nécessiterait une modification des statuts, car les DTS ne sont actuellement pas détenus dans des comptes ordinaires du FMI.

Le Fonds pourrait alors émettre des DTS régulièrement ou, mieux encore, lors de crises, comme dans 2009. À long terme, le montant émis doit être lié à la demande de réserves de change. Divers économistes et le FMI lui-même ont estiméque le Fonds puisse émettre des milliards de DTS 200-300 $ par an. De plus, cela permettrait de répartir les avantages financiers (seigneuriage) de l’émission de la monnaie mondiale dans tous les pays. À l'heure actuelle, ces avantages ne concernent que les émetteurs de devises nationales ou régionales utilisées sur le plan international, notamment le dollar américain et l'euro.

Une utilisation plus active des DTS rendrait également le système monétaire international plus indépendant de la politique monétaire américaine. L'un des problèmes majeurs du système monétaire mondial est que les objectifs politiques des États-Unis, en tant qu'émetteur de la principale monnaie de réserve du monde, ne sont pas toujours compatibles avec la stabilité globale du système.

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Brad

Il y a eu beaucoup de «bruit» venant des banquiers institutionnels internationaux ces derniers temps et la plupart d'entre eux parlent de changements imminents de nature majeure. C'est un fait qu'ils feindront dans tous les sens quant à leurs véritables intentions fintech, mais nous savons que ce ne sera que vers une structure plus centralisée sous leur contrôle. Cela devrait nous donner une idée des mesures et dans quel ordre leurs opérations devraient suivre.