Le FMI est fermement d'accord avec les monnaies numériques des banques centrales

L'évolution vers les monnaies numériques des banques centrales (CBDC) "prend de l'ampleur, portée par l'ingéniosité des banques centrales".

Alors qu'un déluge de sanctions occidentales inflige toutes sortes de souffrances à l'économie russe, l'attention se tourne dans certains milieux vers les moyens potentiels de contourner les sanctions économiques américaines à l'avenir. Les réseaux de monnaie numérique de la banque centrale (CBDC) sont une arme potentielle pour annuler les futures sanctions. selon Lewis McLellan, rédacteur numérique de l'Institut monétaire numérique du Forum officiel des institutions monétaires et financières (OMFIF) :

Des réseaux transfrontaliers de monnaies numériques de banques centrales sont en cours de développement dans toute l'Asie (comme le pont mCBDC, qui implique la Thaïlande, Hong Kong, la Chine et les Émirats arabes unis). La banque centrale de Russie travaille sur un rouble numérique et la gouverneure Elvira Nabiullina a exprimé son intérêt pour sa valeur en tant que moyen de faciliter les paiements transfrontaliers, en particulier avec la Chine.

Le yuan numérique pourrait également être mis en service. Il est largement utilisable en Chine et est susceptible d'être accepté par toute personne ayant des frais ou des responsabilités en Chine. Même les pièces stables en dollars, qui gagnent en ampleur et en importance, pourraient contribuer à constituer l'épine dorsale d'un réseau de paiement qui ne peut être restreint en révoquant l'accès à Swift ou au système de compensation de la Fed. Il n'y a aucune preuve que La Chine entend aider les entreprises russes à contourner les sanctions – ils sont susceptibles de faire face à leurs propres sanctions s'ils le font – mais si le réseau de paiements en dollars devient un outil de politique étrangère, cela ajoute un nouveau sentiment d'urgence pour certains de développer une alternative.

Pékin étend les tests publics du yuan numérique

Le renminbi numérique est la première CBDC émise par la banque centrale d'une grande économie et fait l'objet de tests publics depuis avril 2021. Les tests chinois des CBDC ont jusqu'à présent eu lieu dans dix villes et régions (Shenzhen, Suzhou, Chengdu, Xiong 'an, Shanghai, Hainan, Changsha, Xi'an, Qingdao et Dalian). Selon Média financier chinois soutenu par l'État Securities Times, Pékin est sur le point de lancer des essais de sa monnaie numérique yuan dans un troisième lot de localités, qui pourraient inclure les provinces du Henan, du Fujian et du Heilongjiang, et les villes de Guangzhou, Chongqing, Fuzhou et Xiamen.

La banque centrale chinoise explore les possibilités offertes par les monnaies numériques depuis 2014. Ces possibilités incluent des coûts d'exploitation réduits, une efficacité accrue et "un large éventail de nouvelles applications", a déclaré Fan Yifei, vice-gouverneur de la PBOC, en 2016. Un an plus tard, le Conseil d'État de la République populaire de Chine a donné son aval au développement du RMB numérique. Les banques commerciales ont été invitées à participer au projet, tout comme les géants chinois de la technologie Tencent, Alibaba, Huawei, JD.com et UnionPay.

Le renminbi numérique a depuis été signalé comme une « question de sécurité nationale » menaçant le dollar américain par Josh Lipsky, un ancien membre du personnel du FMI qui est maintenant à l'Atlantic Council, un groupe de réflexion américain influent. Pourtant, la Banque populaire de Chine n'est guère ce que vous appelleriez une valeur aberrante lorsqu'il s'agit d'expérimenter ou de piloter une mise à niveau numérique de sa monnaie nationale.

Au total, 87 banques centrales d'économies représentant 90 % du PIB mondial s'y intéressent actuellement, dont la Réserve fédérale, la Banque centrale européenne, la Banque du Japon et la Banque d'Angleterre. La Reserve Bank of India a récemment annoncé qu'elle introduirait une roupie numérique au cours du prochain exercice (avril 2022 à mars 2023). Trois CBDC sont en fait devenues pleinement opérationnelles au cours des deux dernières années: le soi-disant DCash dans les Caraïbes orientales, le Sand Dollar aux Bahamas et l'eNaira au Nigeria, dont l'impact jusqu'à présent a été assez décevant, comme le site d'information technologique Tech Surveiller rapports:

Presque dès son lancement, les utilisateurs se sont plaints de fonctionnalités médiocres et l'application a été brièvement retiré du Google Play Store pour des améliorations. En janvier, seuls 694,000 XNUMX portefeuilles eNaira avaient été téléchargés (le e-Yuan, en revanche, reste à l'état de pilote mais dispose de quelques 260 millions d'utilisateurs). Les dépenses sont également restées faibles, avec $450,000 valeur des transactions enregistrées.

Le FMI fermement à bord

Comme on pouvait s'y attendre, le Fonds monétaire international (FMI), la plus importante institution financière supranationale au monde, est profondément impliqué dans ce processus, notamment en fournissant une assistance technique à nombre de ses membres. S'exprimant lors d'un événement organisé par l'Atlantic Council le mois dernier, la présidente du FMI, Kristalina Georgieva décrit les avantages potentiels des CBDC tout en faisant l'éloge de « l'ingéniosité » des banques centrales :

Nous sommes allés au-delà des discussions conceptuelles sur les CBDC et nous sommes maintenant dans la phase d'expérimentation. Les banques centrales retroussent leurs manches et se familiarisent avec les bits et les octets de la monnaie numérique.

Ce sont encore les premiers jours pour les CBDC et nous ne savons pas trop jusqu'où et à quelle vitesse elles iront. Ce que nous savons, c'est que les banques centrales renforcent leur capacité à exploiter les nouvelles technologies, afin d'être prêtes pour ce qui peut nous arriver.

Si les CBDC sont conçues avec prudence, elles peuvent potentiellement offrir plus de résilience, plus de sécurité, une plus grande disponibilité et des coûts inférieurs aux formes privées de monnaie numérique. C'est clairement le cas par rapport aux actifs cryptographiques non sauvegardés qui sont intrinsèquement volatils. Et même les pièces stables les mieux gérées et réglementées peuvent ne pas être tout à fait à la hauteur d'une monnaie numérique stable et bien conçue de la banque centrale.

Nous savons que le mouvement vers les CBDC prend de l'ampleur, poussé par l'ingéniosité des banques centrales.

Au total, une centaine de pays explorent les CBDC à un niveau ou à un autre. Certaines recherches, certains tests et quelques-uns distribuent déjà la CBDC au public.

Aux Bahamas, le Sand Dollar, la CBDC locale, est en circulation depuis plus d'un an.

La Riksbank suédoise a développé une preuve de concept et explore les implications technologiques et politiques de la CBDC.

En Chine, le renminbi numérique [appelé e-CNY,] continue de progresser avec plus de cent millions d'utilisateurs individuels et des milliards de yuans de transactions.

Et, pas plus tard que le mois dernier, la Réserve fédérale a publié un rapport qui notait qu'"une CBDC pourrait fondamentalement changer la structure du système financier américain".[i]

Comme on pouvait s'y attendre, le FMI est profondément impliqué dans cette question, notamment en fournissant une assistance technique à de nombreux membres. Un rôle important pour le Fonds est de promouvoir l'échange d'expériences et de soutenir l'interopérabilité des CBDC.

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